作者| 猫哥
昨天美元下跌1.8%，这是2022年11月以来表现最差的一天 ，在过去30年里 ，只出现过4次美元单日下跌1.5%的时刻，最关键的是 ，这还发生在国债利率纷纷走高的背景下。
按以前的常理 ，在股市下跌、国债利率走高的情况下 ，很多资金要避险，就会去买美债 、黄金 ，因为这都被定义为无风险的资产 ，买美债的话就需要卖出欧元 、日元，去买美元 ，那美元肯定是要涨的 。
现在的情况是 ，黄金价格大涨3%，comex黄金价格站上3240美元，气势如虹 ，顺带说一句 ，黄金猫哥最近推了3次黄金了，去年3月2100美元推过、今年2700美元、3000美元都推过 ，接下来怎么走呢？简单说 ，世界这么乱，那3300美元问题不大 ，能不能上3500美元 ，得看特朗普怎么闹腾 。
回到正题，那美元本该大涨 ，为啥反常大跌呢？
咱们分两层来给大家解释下：表面原因和最根本的原因。
表面上看 ，是因为美元的流动性缩减和外界对美元的信心大跌。
昨天不光美元大跌，美股在回血一天后又大幅下跌 ，道指大跌2.5% ，纳指大跌4.3%，标普500指数收跌3.5%，但盘中一度下跌6.3% ，是2020年3月以来最大盘中跌幅 。
特斯拉跌了7% ，英伟达一天没了1万亿美元的市值，银行 、能源 、芯片、航空基本都跌了3%以上 ，很惨 。
美元表现不佳 ，汇率自然也稳不住 ，欧元 、人民币大幅上涨。
产生这一切的结果，就是源自于特朗普反复无常的关税大棒政策 ，这可以从3个方面解释下：
1 、加完关税 ，全球贸易大幅熄火，需求下降 ，那经济预期肯定是不行的 ，所以华尔街就认为美国经济进入了衰退期，纷纷下调预期，甚至预测最核心的标普500指数会跌破4000点 ，现在是5260点 ，明显是没有信心的，他们认为 ，美国接下来就是滞涨 。
2、因为加关税导致全球股灾 ，同时债券价格上蹿下跳，所以那些做债券套利的对冲基金 ，那些加杠杆炒股的机构 ，要么因为价格下跌需要掏钱补充保证金，要么担心受损失提前跑路 ，反正吧 ，都在疯狂抛售美债，但他们这么一抛售 ，债券价格跌的更惨 ，就需要抛售更多来补充保证金，这就进入可怕的死亡螺旋了 。
3 、随之而来的就是美元流动性的减少，都打算拿现金保命了 ，如果这么循环下去 ，那就是美元流动性枯竭的结果。
接下来说说最本质的原因吧 。
之前的文章说过，就今年的一些操作来看 ，猫哥认为特朗普就是美国最蠢总统 ，没有之一，他不论是使唤马斯克帮他裁员 、裁机构 ，还是所谓的制造业回流和关税政策 ，最终目的，就是要化债 。
众所周知 ，美债就是一个大雷 ，利息越来越还不起了，美国财政现在是靠赤字支持 ，最近想把赤字率搞到10%了 ，就因为实在缺钱。
按说这种拆雷行动需要特别小心，但特朗普现在的办法，感觉是用引爆大雷的办法排雷 ，正常人咋会这么干？
他的关税政策存在一个非常大的BUG ，就是他只关心贸易账户是否吃亏，但死活不提资本账户和服务业的顺差 。
可能他是真的不知道 ，美国无限印钞的地位 ，以及美国老百姓的高收入，是源自于全世界对美元、美债的需求 ，一大堆国家辛辛苦苦干活 ，生产产品低价卖到美国换美元，然后还要买美债 ，把钱又放到了美国 ，这么苦哈哈的有病吗？
就因为没办法啊，美元是硬通货 ，美国用军事和科技保证了美元的信用 ，大家才认可这套逻辑，所以美国贸易账户是逆差，但资本账户是可以收割全世界的 ，这点特朗普是黑不提白不提 。
美债现在的问题 ，是因为美国太贪婪，没有谨慎的保证美元的供应量 ，超发严重 ，就图一时爽，以前可以收割全世界还债 ，但一旦突破临界点 ，回旋镖打的就是他自己。
现在特朗普的关税政策，居然说要保证美国贸易顺差 ，也就是说其他国家辛辛苦苦干一年 ，是得不到美元的，而且还可能得吃大亏 ，比如他们逼欧洲买他们3500亿石油天然气 ，但价格比俄罗斯贵30-40%，俄罗斯想卖还不行，那欧洲实际上对美国就是逆差了 ，相当于每年要亏1000多亿美元 ，都上供给美国了 。
所以啊，谁都不是傻子 ，过去卖给你东西 ，还得把赚你的钱借给你花 。现在你不让我卖你东西了，凭什么我还要把钱存在你那儿？那不有病吗 ，那抛售美债就再自然不过了。
最后总结一下 ，其实特朗普在攻击的，是美元作为全世界储备货币的地位 ，这是美国过去七八十年废了老劲才拿到手的印钞机 ，想尽各种办法都要维护，人挡杀人 ，佛挡杀佛 ，现在可能要被特朗普毁掉了。
从美国的角度看，他肯定是个罪人，但对其他国家来说 ，是个大好事 。
看他怎么作吧 。
现在 ，民主党已经在开始调查了 ，因为现在很多人怀疑，在4月的这一轮里 ，特朗普家族利用发布关税政策搞内幕交易 ，先做空再做多，里外里赚了两三百亿美元 ，如果坐实 ，他能干满任期就是奇迹。
（转自：大猫财经）
