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来源：@21世纪商业评论微博

撰文丨潘几鹤

2025年，全球AI大模型竞速
，进入价值深水区，技术突破与产业落地 ，结合得愈发紧密 。行业聚焦点
，也从参数规模，转向性价比与价值、场景匹配。

领跑在前的中国AI科技公司里 ，手握AI应用爆款 、多次登顶开源SOTA（State of The Art
，当前最佳水平）的昆仑万维（维权），整体AI技术实力稳居第一梯队 ，正向着全球AI舞台中心
，小步快跑
。

4月25日，昆仑万维公布2024年业绩成绩单 ，营收56.6亿元
，同比增长15.2%，整体毛利率达73.6% ，继续保持较高水平。

同时，昆仑万维加速奔向AIGC商业化的“奇点时刻 ” 。

AI业务年化收入1.4亿美元
，其中，AI社交报告期内单月最高收入突破100万美元 ，AI音乐截至2025年3月底年化流水收入ARR达到约1200万美元（月流水收入约100万美元）
。

尤其短剧平台DramaWave
，截至2025年3月年化流水收入ARR达到约1.2亿美金（月流水收入约1000万美元），迅速跻身海外一线平台。

同时 ，2024年昆仑万维全年研发费用同比猛增近60%
，达到15.4亿元，彰显这家公司对技术创新的坚定投入
、布局长远 。

AGI与AIGC双轨并行

All in AGI和AIGC
。

昆仑万维在去年 ，进一步明确了公司使命
，“实现通用人工智能（AGI），让每个人更好地塑造和表达自我。
”

前半句 ，意指要头顶苍天
，加码基础模型；后半句，则是脚踏实地 ，在AIGC领域实现产品破圈 。

这两条轨道，昆仑万维都交出了不错的答案
。

围绕底座大模型
，过去一年，昆仑万维从混合专家模型（MoE）架构、推理能力优化 、实时语音交互及多模态技术等方面 ，展开全面创新
，持续迭代“天工”系列，先是发布“天工3.0 ”。

其参数规模达到4000亿 ，超越同类开源模型
，成为当时全球最大的开源MoE模型之一，之后半年时间 ，升级到4.0
，技术实力进一步增厚 。

夯实自家技术底座的同时，秉承实现AGI的初心 ，昆仑万维一直积极走在开源的路上
，推动技术平权
。

今年以来，公司先是同时将SOTA级别的SkyReels-V1和SkyReels-A1进行开源；

3月 ，正式开源多模态推理模型Skywork R1V，成为中国第一家开源多模态推理模型的厂商
，1个月后，再度发力 ，开源全新升级的R1V 2.0版本。

昆仑万维称
，Skywork-R1V 2.0均衡兼顾视觉与文本推理能力，在高考理科难题的深度推理与通用任务场景中 ，表现优异
，实现了多模态大模型“深度+广度
”的统一 。

同月开源的Skywork-OR1系列模型，同样效果拔群 ，进一步突破了大模型在逻辑理解与复杂任务求解方面的能力瓶颈
，同规模下，性能超越阿里QwQ-32B ，对齐DeepSeek-R1。

另一边
，在AIGC的赛道，昆仑万维也跑出加速度 ，多项垂类应用收获巨大影响力，成为海外爆款应用
。

比如AI音乐领域
，面向海外市场推出的全球AI音乐商用创作平台Mureka，以其革新性 ，成为全球AI音乐界现象级产品。

不仅在音频生成质量上实现了行业领先
，还开创了AI音乐创作与交易的一体化模式，推动AI音乐从创作到商用的价值闭环 。

其成功 ，离不开背后的基座模型Mureka V6
，以及推理优化版本Mureka O1
。

后者今年3月发布，为全球首款音乐推理大模型 ，性能超越Suno
、模型登顶SOTA。Mureka自推出后
，迅速吸引了100多个国家和地区的用户使用 。

AI短剧领域，作为全球首个集成视频大模型与3D大模型的AI短剧平台SkyReels ，同样因开创性
，热度惊人
。

开源视频生成模型SkyReels-V1发布后，在Hugging Face总排行榜上连续多日稳居前十 ，截至2025年2月末，V1模型在Hugging Face的下载量已接近3万次。

只隔了2个月
，昆仑万维SkyReels团队发布SkyReels-V2，并全面开源 ，再掀广泛关注 。

其作为全球首个使用扩散强迫（Diffusion-forcing）框架的无限时长电影生成模型
，支持视频时长自定义，稳坐开源SOTA ，引领AI视频生成
，真正进入无限时长的时代
。

SkyReels自推出后，热度高居不下 ，吸引了众多用户。

此外
，AI社交应用Linky自2024年下半年一推出就迅速打开全球市场，自上线以来 ，Linky迅速打开全球市场
，累计下载量突破1000万次，迅速跻身海外一线平台 。

从AI音乐、AI短剧到更多领域 ，推动AI技术与内容生态深度融合，昆仑万维的决心
，不言自明——用领先技术重塑创意内容生产，改写产业基因
。

AIGC爆发指日可待

以17年的时间轴来观察昆仑万维 ，会发现这是一家很独特的公司。

相较不少中企近两年才刚迈开出海脚步
，它十多年前就把重点放在全球市场，是最早开拓海外市场的中国企业之一 。

2024年 ，公司海外业务收入规模达到51.5亿元
，同比增长21.9%，占比达到91.0%。

其游戏起家 ，巨头夹击
，却能活得不错，多次转型 ，都很顺利
，一路从游戏开发 、互联网平台到如今的人工智能科技公司
。

新一轮的AI竞争里，不甘只是中厂的昆仑万维意识到 ，所有玩家都被拉回到同一起跑线。做成AI时代里的巨头，它有机会
，也有底气 。

用方汉的话来说，跟大厂比 ，昆仑万维资金虽没那么多
，但是更加灵活高效，对于业务的垂类方向也更加专注；

跟初创公司比 ，因是上市公司
，也有巨大的现金流，资金充足 ，不会因为短期融资的困难而动作变形
。

AIGC应用的商业化
，已处在爆发前夜，昆仑万维手里攥着的“牌” ，很多：

一方面
，以海外为主战场，出海经验丰富 ，在海外从0到1打造了多款千万级DAU产品，做全球化的AI产品
，驾轻就熟，过往的产品经验可复用。

另一方面 ，业务覆盖全球一百多个国家和地区
，全球整体月活跃用户近4亿，意味着AI新产品一出场就自带影响力 ，能跟现有产品矩阵
，如AI音乐
、AI短剧、AI社交等，同频共振 。

比如AI音乐方面 ，在Mureka平台上
，用户可将创作完成的音乐作品，上架至平台歌曲商店进行展示 、出售 ，直接获得收益
，平台仅按既定比例抽佣
。

这套模式既为音乐创作者开辟了全新收入渠道，也能有效保障知识产权。

目前 ，AI音乐业务已成功构建涵盖订阅服务
、创作分成等变现方式的多元化收入矩阵 。

截至2025年3月底，AI音乐年化流水收入ARR达到约1200万美金（月流水收入约100万美金）
，初具规模效应
。

Mureka这款产品的“平替 ”目标，是数字音频工作站（Digital Audio Workstation） ，后者主要服务的用户
，是几百万音乐从业者，对应的全球市场规模 ，大约40亿美元。

除了要逐渐占领这一市场
，昆仑万维还要用技术拓宽市场边界，把蛋糕做大 。

当技术门槛降低到所有非专业用户都能参与进来 ，即使只占10%的市场份额
，对昆仑万维而言，都是几亿甚至10亿美元的生意 ，潜在空间巨大
。

至于AI视频和短剧
，由于生产形式已经得到了市场的验证，同样拥有巨大的商业想象空间。

SkyReels交互界面展示

短剧领域 ，公司聚焦“创作赋能+内容分发”双轮驱动战略，致力于打造海外市场的短剧领域新生态 。

2025年2月
，昆仑万维同时将SOTA级别的SkyReels-V1和SkyReels-A1开源，系AI短剧行业首例 ，背后的推动力在于
，让更多用户用上低成本、可控性更强的AIGC能力。

除了SkyReels，2024年下半年昆仑万维发布DramaWave短剧内容平台 ，通过“付费+免费
”内容分发模式
，精准覆盖不同消费层级的全球用户群体
。

截至2025年3月，短剧平台DramaWave年化流水收入ARR达到约1.2亿美金（月流水收入约1000万美金） ，并且月活跃用户量已突破1000万大关
，用户规模成功跻身行业前五，迅速跻身海外一线平台。

DramaWaveGoogle Play娱乐应用榜排名情况

又比如 ，AI社交应用Linky
，一推出就迅速打开全球市场，累计下载量突破1000万次 ，引领AI社交板块，在2024年单月最高收入突破100万美元
，成为海外收入增速最快的中国AI应用之一，与其早年打下的社交产品基底 ，息息相关 。

昆仑万维董事长兼CEO方汉提到
，AIGC能力的出现，将一部好莱坞大片质量的电影制作成本 ，从现在的一亿美金
，迅速下降到几十万美金甚至几千美金，几年之后 ，几百美金都是有可能的
。

“这样会让所有语言的人都来用AI创作属于本民族的内容产品
，推动实现文化的平权。而这个红利，很有可能是中国企业去吃到 。”方汉说
。

音乐和短剧 ，两个赛道都偏娱乐方向
，一方面，得益于昆仑万维做社交娱乐产品的基因 ，另一方面，很明显能看到
，公司结合了对AIGC终局的推演逻辑。

在方汉看来，AIGC领域皇冠上的明珠一定是视频生成 ，它势必需要音乐 、音效这些东西来配合 。

多点突围
，由点成线，昆仑万维不断缩小卡位 ，筑起技术壁垒和商业护城河
。

奔赴确定性未来

今年以来
，AI产业一个明显趋势是，从单纯的技术探索 ，转向技术验证的“落地为王 ”阶段。

AIGC技术本质上
，就是降低每个人创作内容的门槛 。

当内容创作成本降低后，每种“语言
”都需要自己的一套产品 ，当大模型实现更低能耗、更高效率和更广泛的普惠应用
，连接数字与物理世界，重构全球生产力范式 ，AIGC平台就能在这个过程里，吃下足够多的红利
。

凭借本土数据优势
、政策扶持和低成本技术路径
，迅速崛起的中国大模型玩家里，昆仑万维的机会在于 ，一是做泛化的垂类
，二是瞄准全球市场。

其已构建了较为全面的AI业务布局，并逐渐从“投入期”走向“收获期 ” ，能看到明显的商业化拐点 。

有互联网时代的全球化产品、运营优势铺路
，新一轮AI浪潮里，昆仑万维打的都是有准备之仗。

其推动的每一次产品创新 ，都剑指一个新的市场
，在新市场中只要能进前三名，能拿到的市场份额和营收 ，将相当可观
。

越来越多的新增长点
，逐渐显现，昆仑万维以创新寻求不确定时代的确定性增长 ，资本市场予以充分肯定。

1月，华泰证券发布研报
，看好昆仑万维后续AI应用端的持续迭代和落地，维持“买入
”评级 ，给予公司目标价44.84元 。

既有奔向星辰的理想
，也有扎根泥土的务实，昆仑万维坚定走在“All in AGI与AIGC”的路上
。此次发布的财报 ，充分显示其AI战略还在压强式投入。

昆仑万维创始人周亚辉预测
，这一波 AI 趋势，可能一直持续到2050年 ，其间
，每7 年左右会遇到一个周期瓶颈，伴随一次大的技术爆发 。

以超前布局抢占全球智能时代的战略制高点 ，昆仑万维奔赴的这场AI基建和应用竞速
，势必在未来的市占率上，收获更大的回报
。

（本文仅供参考 ，不作为投资建议。）