麦格理发布研报称，基于SOTP估值 ，上调阿里巴巴-W（09988）目标价3% ，由176.3港元升至182.3港元，重申“跑赢大市 ”评级 ，并建议逢低买进。同时 ，该行将其截至3月底止2026财年及2027财年度经调整EBITA预测下调1%和2%，以反映分部利润率的表现 。
报告表示 ，阿里巴巴受市场趋势稳定AI变现情况改善 ，首季客户管理收入（CMR）超预期，但部分收入被快捷商务的投资所抵销 。季内，企业的大力采用推动了云智能收入增长势头。该行预计其增长将进一步加速 。
不仅如此 ，麦格理注意到 ，各行各业对AI的应用速度均有所加快，其中不仅包括互联网服务及自动驾驶等“先行者” ，传统行业的需求亦十分强劲 。该行认为 ，阿里巴巴首季核心广告受惠于AI更好的变现，并预期其行销效率的改善及商户采用全站通将继续支持更快的CMR轨迹。现预测2026财年的CMR年增长率为14% 。
麦格理发布研报称，基于SOTP估值，上调阿里巴巴-W（09988）目标价3% ，由176.3港元升至182.3港元，重申“跑赢大市 ”评级，并建议逢低买进。同时 ，该行将其截至3月底止2026财年及2027财年度经调整EBITA预测下调1%和2%，以反映分部利润率的表现...
麦格理发布研报称，基于SOTP估值，上调阿里巴巴-W（09988）目标价3% ，由176.3港元升至182.3港元，重申“跑赢大市 ”评级，并建议逢低买进。同时 ，该行将其截至3月底止2026财年及2027财年度经调整EBITA预测下调1%和2%，以反映分部利润率的表现...
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