CCMN国际市场评述：今日伦铝高开走弱 ，LME三个月北京时间15：01报于2392美元/吨
，较上一交易日结算价跌5美元/吨，跌幅0.21% 。

　　长江铝业网国内市场：今日沪铝主力月2506合约 ，开盘价报19700元/吨
，盘中最高19805元/吨，最低19615元/吨 ，昨日结算19625元/吨
，尾盘收至19685元/吨，涨60元 ，涨幅0.31%；沪铝主力月2506合约全天成交量145868手增加1796手，持仓量200700手增加10726手
。

　　今日沪铝主力2506合约重拾升势
，盘中保持偏强运行态势。宏观氛围有所改善，美元指数持续承压跌近三年低点 ，非美元资产估值逻辑强化 。特朗普政府对华关税政策出现边际松动（豁免部分电子产品125%对等关税）
，有效缓解前期贸易战升级引发的市场情绪崩塌风险；供需基本面呈现双向修复特征，供给端电解铝在产产能维持稳态 ，社会库存延续去化继续托底铝价；需求端消费旺季特征逐步显性化
，初级加工企业开工率环比提升，终端制造业铝锭采买比例增加 ，二季度基差与月差结构有望获得库存与需求双重支撑；但需警惕的是
，中美贸易博弈仍存在较大不确定性，关税豁免清单的临时性特征可能引发市场预期反复 ，叠加地缘政治风险溢价
，短期铝价或呈现宽幅震荡格局
。建议持续关注关税豁免细则落地情况及美元货币政策转向节奏。

　　CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格19750-19790元/吨，涨190元 ，贴水10-升水2，跌30元；广东现货19710-19760元/吨
，涨170元，贴水60-贴水10 ，跌50元；上海地区19740-19780元/吨
，涨190元，贴水30-升水10 ，跌30元 。

　　现货市场看空情绪仍存
，持货商更倾向抛货变现，下游压价观望 ，静待低价补库
，需求短期回暖但高铝价抑制接货，成交未见起色
。

　　长江有色金属网www.ccmn.cn  电话：0592-5668838