卓创资讯PP分析师 杨娟

　　近期贸易摩擦下将进一步推动PDH制PP装置运行的调整 。据卓创资讯数据统计，目前部分PDH制PP装置已计划推迟重启或延长停车时间 ，供应预计进一步减少
。PDH制PP整体供应情况也成为大家关注的重点。

　　聚丙烯不同来源产能占比

　　近几年国内PP产能持续扩增
，尤其以PDH制PP为主的地方民营其快速发展，截至2024年国内PP产能达4382万吨 ，其中PDH制PP产能达995万吨，产能占比高达22.71% 。

　　PDH区域分布情况

　　从目前PDH制PP企业的区域分布来看
，集中在华北 、华东以及华南等延海区域。据卓创资讯数据统计自2024年至今，三大区域内PDH制PP产量占比较为明显 ，其中华东区域占比最大在38.78%
，其次为华南区域占比在36.55%，华北区域占比在14.49%
。PDH制PP企业生产的调整 ，对当地尤其华东以及华南区域的影响力度较强。

　　PDH产品结构情况

　　从PDH制PP企业的货源结构来看
，涉及品种多样，但以均聚产品为主 ，2024年至今均聚PP产量占比高达84.87%
，共聚产品仅占15.13% 。此类企业负荷调整，对区域内均聚产品而言存在较大的发力机会
。

　　PDH制PP区域产品结构占比情况

　　PDH制PP货源结构特殊 ，相应企业负荷下滑后
，各区域内的供应结构或面临进一步的调整。据卓创资讯数据调研，以国内某大型PDH制PP企业为例 ，均聚产品中，拉丝占据41.65%
，纤维占据33.35%，均聚注塑占比12.71% ，共聚产品占比有限 。而区域内供应来看
，PDH制PP装置负荷调整，对华北
、华东以及华南区域产品结构影响较为明显 ，尤其三大区域内拉丝、均聚注塑以及纤维等体量占比明显
，装置负荷的降低，或将引起当地此类货源的供应的相对偏紧
。

　　总体来看 ，因对等关税加征问题
，国内聚丙烯行业在成本以及装置生产方面面临一些不确定的问题，行业在供应以及产品结构重塑方面也有一定的调整契机。